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同业竞争引发浙能集团注资预期

2019-05-14 20:35:03 | 来源: 科技

同业竞争引发浙能集团注资预期

浙江国资改革已经启动,打响揭幕战的浙能集团,掌控着浙能电力和宁波海运两家上市公司。

梳理可以发现,浙江国资改革首秀与宁波海运并无关联,资本市场盛宴指向浙能电力。

浙能电力是浙能集团运营电力板块的业务平台,业务范围主要涵盖电力生产及销售等重要环节。2013年12月,东电B转A股变身浙能电力时,浙能集团的电力主业实现了整体上市。但是,二者已经厘清的界限,随着这一场国资改革发生改变。

按照“吸收、合并、重组”的方针,长广集团旗下的所有产业,将会合并至浙能集团。但是,长广集团现有的产业结构,决定了重组后的浙能集团,与浙能电力会产生同业竞争问题。

近年来,长广集团在陆续关闭煤矿矿井的同时,进行了二次创业。2006年以来,长广集团打造了“医药医疗、生物质能源、新型建材、贸易服务业”四大产业板块,其中发电业务包括生物质发电、生物燃气发电。据此不难看出,浙能集团吸收式合并重组长广集团完成后,浙能集团与浙能电力之间的同业竞争的问题,也将随之而来。

在浙江长兴地区,浙能电力掌控着浙能长兴天然气发电、浙能长兴火力发电两大子公司。而长广集团旗下的电力产业,也在长兴地区。所以,在电力业务上,完成重组后的浙能集团,将会与浙能电力面对面地短兵相接。

长广集团旗下的电力业务规模,外界不得而知。目前公开的信息是,长广集团拥有浙江省内规模的生物质发电机组,装机容量为2×15兆瓦,该项目是浙江省重点工程,并于2010年4月和2010年12月先后并发电,该项目实现了长广发电生产由燃煤发电向生物质发电的转型。2011年,两台机组累计发电量15130万度,上电量14013.14万度。

对于目前A股市场而言,虽然同业竞争不被监管层和市场投资者容忍,但却是客观存在。不过,上市公司也附注了解决同业竞争的路径。更为重要的是,这些同业竞争,往往是历史遗留问题所致。反观之,浙能集团的潜在同业竞争,是公司电力主业已实现整体上市后形成的。

浙能集团对解决同业竞争的承诺包括,确定浙能电力作为浙能集团控制的火力发电业务的整合平台。新一轮的国资改革,早已被市场定义为一场资本盛宴。或许浙能集团在决定参与重组时,就注意到了长广集团与浙能电力的整合效应。

浙能集团吸收式合并重组长广集团已经启动,而二级市场上市的浙能电力仍在交易,且未发布过任何通告,这也决定了两大集团的资本运作,与浙能电力本身没有关系。但是,重组完成后的浙能集团如何解决同业竞争问题,资产注入容易被市场联想。

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